कृषि वस्तुओं के पार: चांदी की चमक बढ़ेगी लेकिन खाद्य मुद्रास्फीति काले बादल हो सकती है

सबसे पहले, यह भारतीय रिजर्व बैंक (आरबीआई) था, जिसने 4 दिसंबर को 2020-21 के लिए अपने जीडीपी डे-ग्रोथ प्रोजेक्शन को 9.5% से 7.5% तक संशोधित किया था। गुरुवार को, राष्ट्रीय सांख्यिकी कार्यालय (NSO) ने चालू वित्त वर्ष की सकल घरेलू उत्पाद की वृद्धि दर शून्य से 7.7% आंकी। उत्पादों पर करों और सब्सिडी को समाप्त करने के बाद यह आंकड़ा शून्य से 7.2% अधिक बेहतर था।

ये आधिकारिक अनुमान - क्रय प्रबंधकों के सूचकांक, बिजली और ईंधन की खपत, माल और सेवाओं के कर संग्रह, Google गतिशीलता सूचकांक और अन्य उच्च आवृत्ति संकेतकों से संबंधित डेटा के साथ - एक बात की पुष्टि करें: कोविद -19 द्वारा प्रेरित नकारात्मक विकास की सीमा और लॉकडाउन उतना नहीं था जितना शुरू में आशंका थी।

एनएसओ के पहले अग्रिम अनुमानों से पता चलता है कि भारतीय अर्थव्यवस्था 2020 की पहली छमाही (अप्रैल-सितंबर) में शून्य से 14.9% तक अनुबंध करने के बाद, दूसरी छमाही (अक्टूबर-मार्च) में साल-दर-साल एक छोटी 0.3% की वृद्धि दर्ज कर सकती है। २१।

लेकिन विकास पर यह सापेक्ष आशावाद - आर्थिक गतिविधि अपने पूर्व-महामारी के स्तर की ओर बढ़ रही है - एक उभरती चुनौती है: खाद्य मुद्रास्फीति।

इससे आरबीआई के लिए ब्याज दरों में और कटौती करना मुश्किल हो जाता है या यहां तक ​​कि अपनी मौद्रिक नीति के रुख के साथ भी जारी रहता है।

एनएसओ का जीडीपी डेटा उसी दिन आया जब संयुक्त राष्ट्र के खाद्य और कृषि संगठन ने दिसंबर के लिए अपना नवीनतम खाद्य मूल्य सूचकांक (एफपीआई) नंबर जारी किया। यह सूचकांक - आधार वर्ष (2014-16) के मूल्य के मुकाबले खाद्य वस्तुओं की एक टोकरी के अंतर्राष्ट्रीय मूल्यों को दर्शाता है - महीने के लिए औसतन 107.5 अंक। यह नवंबर 2014 के बाद सबसे अधिक था।

क्या महत्वपूर्ण है कि मई 2020 से एफपीआई कितना बढ़ गया है (चार्ट देखें)। गिरकर 91 साल के चार साल के निचले स्तर पर पहुंच गया और दिसंबर में यह छह साल के उच्च स्तर पर पहुंच गया।

यह अत्यधिक वैश्विक मूल्य अस्थिरता खेत की वस्तुओं में देखी जा सकती है।

शिकागो बोर्ड ऑफ ट्रेड एक्सचेंज में गेहूं, मकई और सोयाबीन की कीमतें (सबसे सक्रिय रूप से कारोबार किए गए वायदा अनुबंधों के लिए) क्रमशः 6.42 डॉलर, $ 4.94 और $ 13.55 प्रति बुशल पर शासन कर रही हैं, जबकि उनके संबंधित वर्ष के $ 5.50, $ 3.84 और इसी वर्ष के स्तर के मुकाबले। $ 9.44। इंटरकांटिनेंटल एक्सचेंज में कारोबार किए गए कच्चे चीनी वायदा की कीमत पिछले एक साल में 13.59 सेंट से बढ़कर 15.60 सेंट प्रति पाउंड हो गई है। तो कुआलालंपुर के बर्सा मलेशिया डेरिवेटिव एक्सचेंज में कच्चे पाम तेल 3,042 से 3,817 रिंगिट प्रति टन है।

चावल की निर्यात कीमतें (5% टूटी हुई सामग्री के साथ थाई सफेद अनाज) और कपास (एक बेंचमार्क सुदूर पूर्व की दर का एक सूचकांक) भी एक साल पहले की तुलना में अधिक है: $ 512 बनाम $ 418 प्रति टन और 86.55 सेंट प्रति 78.75 सेंट प्रति पाउंड। , क्रमशः।

ग्लोबल डेयरी ट्रेड में स्किम मिल्क पाउडर की कीमतें, न्यूज़ीलैंड के फोंटेरा कोऑपरेटिव के पाक्षिक नीलामी मंच, 5 जनवरी को औसतन 3,044 डॉलर प्रति टन थी। यह आठ महीने पहले 2,373 डॉलर से एक तेज उछाल है।

पिछले कुछ महीनों में अंतरराष्ट्रीय कृषि-कमोडिटी की कीमतों में तेजी के तीन प्रमुख कारण हैं।

पहली मांग का स्थिर सामान्यीकरण है क्योंकि भारत सहित अधिकांश देशों ने मई के बाद अपनी अर्थव्यवस्थाओं को अनलॉक किया है। यहां तक ​​कि मांग धीरे-धीरे ठीक हो गई है, आपूर्ति श्रृंखला के बाद कोविद की बहाली में समय लग रहा है। थाईलैंड, ब्राजील, अर्जेंटीना और यूक्रेन जैसे प्रमुख उत्पादक देशों में शुष्क मौसम, और शिपिंग कंटेनरों की कमी के कारण, केवल आपूर्ति-मांग असंतुलन बढ़ गया है।

दूसरा कारण चीन द्वारा स्टॉकपाइलिंग है, जिसने मकई, गेहूं, सोयाबीन और जौ से लेकर चीनी और दूध पाउडर तक सभी चीजों के आयात को आगे बढ़ाया है - बढ़ती भौगोलिक राजनीतिक तनाव और महामारी संबंधी अनिश्चितताओं के बीच रणनीतिक खाद्य भंडार का निर्माण करना। पिछले महीने, देश ने "नई स्थितियों और सवालों" को ध्यान में रखते हुए एक नया मसौदा कानून प्रकाशित किया, जिसमें इसकी "अनाज भंडार सुरक्षा" को गंभीर चुनौती दी गई। 

तीसरा कारण प्रमुख केंद्रीय बैंकों द्वारा खोले गए अति-निम्न वैश्विक ब्याज दरों और तरलता की बाढ़ को करना हो सकता है। यह पैसा, जो पहले से ही इक्विटी बाजारों में बह चुका है, अच्छी तरह से कृषि-वस्तुओं के बगल में एक घर पा सकता है - और भी, दुनिया की आपूर्ति को कसने के परिदृश्य में।

भारत में घरेलू मुद्रास्फीति की उम्मीदें पारंपरिक रूप से खाद्य और ईंधन की कीमतों से बनी हैं। दिल्ली में पेट्रोल और डीजल की खुदरा कीमतें पिछले साल के बाद से क्रमशः 75.74 रुपये और 68.79 रुपये से बढ़कर 84.20 रुपये और 74.38 रुपये प्रति लीटर हो गई हैं। नवंबर में वार्षिक उपभोक्ता खाद्य मूल्य मुद्रास्फीति 9.43% थी। जीडीपी वृद्धि से अधिक यह संख्या, आने वाले महीनों में ट्रैकिंग के लायक है।